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邦彦技术三季度增收不增利处于盈亏平衡边缘 重大资产重组后或成为华为概念股
出品：新浪财经上市公司研究院
作者：君
日前，邦彦技术披露重大资产重组停牌公告，筹划以发行股份及支付现金的方式购买星网信通的控股权同时募集配套资金。公司股票自11月25日开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。
值得注意的是，邦彦科技近年来经营业绩难言乐观，净利润已连续三期下滑，盈利能力承压。同时，公司2022年9月上市，次年业绩即大幅“变脸”，投资者需警惕相关风险。
重组标的与华为深度绑定
星网信通成立于2005年，是国家高新技术企业、广东省“专精特新”企业、华为领先级解决方案伙伴。公司核心产品为融合指挥、智能客服及企业统一通信解决方案，业务应用场景在政府应急、交通轨道、海关、园区等领域项目落地。
星网信通自成立以来共经历两轮融资。
2017年3月，A股上市公司金证股份对星网信通增资3384万元，持股1440万股，目前持股比例18.25%，系其第一大股东。
根据彼时金证股份披露的对外投资公告，星网信通2016年营业收入就已达到亿元规模（1.28亿元），净利润1069.3万元。
2023年9月，星网信通完成超亿元股权融资。本轮融资由粤财基金管理的广东省产业发展基金领投，深圳投控园区产业基金、海控天程基金、潇湘致宜等机构共同投资。
需要指出的是，星网信通主营产品及解决方案背后均有华为的影子。
官网显示，星网信通智能协作、机器视觉、应急指挥、数据通信等产品均有赖于华为的相关技术。以联络中心为例，公司以华为AICC为数字化底座，围绕联络中心的多元化场景研发了一整套解决方案，致力于推动联络中心的智能化进程。
在今年3月的华为智能协作产业论坛和华为2024中国合作伙伴大会上，星网信通荣获优秀解决方案伙伴奖、合作伙伴能力建设奖等多项重要奖项，并成为智能协作生态合作伙伴联盟成员。
在此前的华为深圳政企合作伙伴答谢暨颁奖晚宴上，星网信通也荣获多项2023年度华为深圳政企合作伙伴奖项。
这就意味着，邦彦技术完成重大资产重组后，将通过星网信通一跃成为“华为概念股”。
然而，重组仍存变数。公告显示，主要交易对方为章海新、信诚恒富、信裕投资、鑫福投资和信诚鑫福，持有星网信通的股份比例分别为14.52%、12.67%、11.90%、5.70%和3.96%，合计48.75%。邦彦技术目前正与相关交易意向方接洽，其余股东的交易意向尚未最终确定。
由于拟收购标的股份比例未超过50%，重组完成后，邦彦科技能否对星网信通形成控制有待进一步观察。
上市次年业绩“变脸” 董监高遭遇重大变动
邦彦技术主要从事信息通信和信息安全设备的研发、制造、销售和服务，产品包括富媒体指挥调度系统、智能导控系统、敏捷网络控制系统、船舶通信控制系统、安全电话通信平台等，致力于为各级各类指挥机构、通信枢纽和通信节点提供一体化联合通信整体解决方案。
公司主营业务分为军工业务及民品业务，军工核心业务包括融合通信、舰船通信和信息安全三大业务板块，民品核心业务包括分布式音视频控制系统、邦彦云PC以及AI Agent。
邦彦技术2022年上市，当年营收增长20%，但净利润同比腰斩。次年，公司业绩大幅“变脸”，营收、净利润双下降，分别同比下降51.18%和233.59%。今年6月，深交所下发信息披露监管问询函，要求公司说明业绩大幅下滑、由盈转亏的原因及合理性，是否存在持续亏损风险。
需要指出的是，2021年、2022年，公司军品收入占营业总收入比重均高达97%，2023年骤降20%至77.4%。
今年前三季度，邦彦技术盈利能力继续承压，再现增收不增利的局面。
Q1-3，公司实现营业收入2.54亿元，同比增长55.6%，已超过2023年全年收入；净亏损158.44万元，同比下降110.02%，处于盈亏平衡点；实现扣非后归母净利润-1286.67万元，同比减亏55.2%。
Q3，公司实现营业收入3706.65万元，同比下降12.72%，环比下降58.31%；净亏损3957.14万元，亏损同比扩大270倍，环比扩大15倍。
年报显示，邦彦技术“在公司既定战略牵引下，加大对民品业务的投入及拓展”，但事实上其科创属性正在大幅削弱。截止今年6月，公司研发人员数量同比下降16.58%至156人，占总人数比例下降4.18%。今年前三季度，公司营收大幅上涨超5成的情况下，研发费用不升反降，同比下降14.25%，研发费用率同比下降15.87%。
屋漏偏逢连夜雨，上市仅2年，邦彦技术高层管理团队亦遭遇重大变动。
2023年2月，因工作内容调整，董杰辞去董事及专门委员会委员职务，监事会主席晏元贵辞去监事职务，辞任后，仍在公司担任其他职务；刘政远辞去董事职务，魏雄伟辞去监事职务，辞任后，均不再担任公司任何职务。10月，副总经理暨核心技术人员董杰因个人原因辞去所任职务，不再担任公司任何职务。11月，韩萍辞去财务总监职务，辞任后，仍在公司担任其他职务。
今年4月，江芳辞去职工代表监事及监事会主席职务，王能柏辞去监事职务，辞任后，均不再担任公司任何职务。
